期货日报

　　2月26日，中期协公布的2024年1月期货公司总体及分辖区经营情况。数据显示，1月份，全国150家期货公司营业收入22.46亿元，环比下降53.74%，同比下降23.23%；手续费收入18.31亿元，环比下降25.80%，同比增加35.18%；营业利润1.08亿元，环比下降93.04%，同比下降89.42%；净利润0.54亿元，环比减少95.15%，同比下降93.02%。

　　成交方面，数据显示2024年1月交易额和交易量为44.05万亿元和5.90亿手，同比分别增长47.09%和42.18%。

　　总的来看，在市场成交同比增长超四成的情况下，期货公司1月份营收和利润同比却大幅下降。

　　中期协在备注中提到，1月净利润环比大幅下降，主要原因如下：一是交易所手续费减收政策调整，导致经纪业务手续费收入减少；二是由于季度末结息，12月利息收入增加，1月恢复正常水平；三是受市场行情影响，自有资金投资产生的投资收益及公允价值变动收益大幅下降；四是子公司于年末分红，相关投资收益大幅增加，1月恢复正常水平。

　　“今年1月份以来，随着国家对经济支持的政策力度不断增强以及当月宏观数据的转好，期货市场活跃度较去年同期出现显著提升，其中金融期货对冲需求的增长对市场交易量的增长作出了较大贡献。”上海东亚期货首席经济学家景川在接受期货日报记者采访时表示，而期货公司的营收以及利润出现下降的主要影响因素为今年来期货交易所返还的减少，尤其是在当月手续费收入增加以及利息小幅回升的情况下，对于期货公司的净利润影响较大。

　　据了解，今年1月初，国内五家期货交易所陆续发布了关于相关手续费减免的通知。业内人士告诉记者，交易所返还政策的调整或对期货公司利润有20%—30%的影响。

　　“除政策影响外，国内利率不断下调和期货公司自有资金投资收益在1月有较大波动也导致行业利润出现下滑。”华金期货总经理刘小红说。

　　虽然今年1月期货公司整体出现亏损，但值得注意的是，当月行业手续费收入较去年同期出现一定回升，同比增长超三成。手续费收入的回升与一些期货公司走特色化服务有关，长期以来同质化竞争严重压低了手续费，导致期货公司的手续费收入在低位徘徊，因此一些期货公司开始尝试走差异化服务的道路，通过网络科技、分析模型以及定制化服务等方式为客户提供增值服务，高附加值的服务对于手续费收入的话语权得到提升。

　　此外数据还显示，截至今年1月末，全市场客户权益为13296.34亿元，较去年12月末的14227.43亿元下降6.54%，同比减少12.10%。

　　对于1月市场客户权益的下滑，浙商期货北京分公司副总屈晓宁告诉记者，一方面或是受到临近春节假期影响客户出金和部分产品年度清算，另一方面则是受非交易型资金离场的影响。

　　“由于今年春节长假在2月初，因此1月份企业的长假备货资金较少，风险对冲需求也有所减弱，导致1月份客户权益也低于去年同期。”景川说。

　　在多位业内人士看来，随着期货市场的快速发展，期货公司竞争将更为激烈，整个行业或面临加速洗牌。此外，今年实体企业等机构进入期货市场也将呈现加速状态。屈晓宁告诉记者，从今年交易所各项政策和国内不少期货公司年度工作布局来看，都能感受到期货行业将在服务实体经济上继续发力。

　　从经济环境来看，景川表示，开年以来，国内的经济、金融数据均出现回升，经济复苏存在一定的基础，而海外欧美经济的数据也高于预期，但同时美国联邦储备局缩表仍在进行当中，全球经济的差异化仍将是今年的特征。在此背景下，实体经济对于风险控制的需求会继续增加，国内期货市场的客户权益有望得到提升。

　　“从行业发展看，相信随着期货市场发展的逐步成熟，以及监管法规的逐步完善，实体企业对风险工具的运用也会逐步向更大范围普及，会有更多的企业进入期货市场，运用期货、期权等衍生工具来管理企业的经营风险。”刘小红说。

　　分辖区看，今年1月，国内期货公司净利润排名前五的地区分别为上海、重庆、深圳、广东和安徽，净利润分别约为0.80亿元、0.65亿元、0.39亿元、0.37亿元和0.22亿元，29个辖区中有15个辖区当月净利润为负值。